תשואה ברוטו ונטו: דמי ניהול, מס ואינפלציה

שני חישובי חיסכון יכולים להציג אותה תשואה שנתית, ובכל זאת להשאיר סכומים שונים בסוף התקופה. כדי להבין את הפער צריך להפריד בין התשואה לפני העלויות, הסכום אחרי העלויות והמס, וכוח הקנייה של הכסף.

אפשר לבדוק את השפעת העלויות במחשבון ריבית דריבית עם דמי ניהול ומס. המטרה היא להשוות הנחות באופן עקבי, ולא לקבוע מהו מוצר ההשקעה המתאים לכם לפי מספר יחיד.

ברוטו, נטו וריאלי הם שלושה דברים שונים

תשואה ברוטו מתארת תוצאה לפני ניכוי העלויות או המס הרלוונטיים לחישוב. תשואה נטו מתייחסת למה שנותר אחרי הניכויים שנכללו בו. צריך לברר אילו ניכויים כבר הובאו בחשבון, משום שהמילה „נטו” לבדה אינה מפרטת אותם.

תשואה ריאלית מביאה בחשבון את שינוי רמת המחירים. גם סכום שגדל בשקלים עשוי לקנות פחות מהמצופה אם המחירים עלו בדרך.

דמי ניהול מההפקדה לעומת דמי ניהול מהצבירה

דמי ניהול מההפקדה מנוכים מהסכום שמוסיפים לחיסכון. בדוגמה חשבונית, ניכוי של 1% מהפקדה של 1,000 ₪ משאיר 990 ₪ להשקעה. זו המחשה בלבד ואינה שיעור דמי ניהול מומלץ או מחירון.

דמי ניהול מהצבירה מתייחסים לכסף שכבר נצבר. יש להם עלות ישירה, ועשויה להיות להם גם השפעה על רווחים שהיו יכולים להצטבר על הכסף שנוכה. אופן הגבייה בפועל תלוי במוצר ובתנאיו.

דוגמה שאפשר לשחזר במחשבון

הזינו 100,000 ₪ כסכום התחלתי, הפקדה של 1,000 ₪ בחודש, 20 שנה ותשואה שנתית נומינלית קבועה של 5%. בחרו ללא מס וקבעו דמי ניהול מההפקדה על 0%.

לפי מודל החישוב בעמוד, בהזנת דמי ניהול מהצבירה של 0.5% מתקבל סכום עתידי של כ־635,301 ₪. כשמשנים רק את השדה הזה ל־1%, מתקבלים כ־588,304 ₪. אלה תוצאות סימולציה של אותן הנחות, ולא תחזית או הצעת מוצר.

ההשוואה ממחישה מדוע כדאי לבדוק את העלות לאורך כל התקופה. המחשבון הוא מודל מפושט, ולכן לצורך השוואת מוצרים יש לבדוק גם את שיטת הגבייה ואת ההוצאות שאינן כלולות בו.

איך להתייחס למס בלי להמציא שיעור אחיד?

יש לבדוק את סוג המוצר, בסיס המס, מועד המימוש והזכאות האישית להטבות או לפטורים. בחירת שיעור מס במחשבון היא הנחה לסימולציה, ואינה קביעה שזהו המס שיחול עליכם.

אם התשואה שהזנתם כבר כוללת ניכוי מס או דמי ניהול, הפעלה של ניכוי נוסף עבור אותה עלות יוצרת ספירה כפולה. רצוי לרשום ליד כל תרחיש מה כבר כלול בשיעור שהוזן.

איך מתרגמים סכום עתידי לכוח הקנייה של היום?

בהנחת אינפלציה שנתית קבועה, מחלקים את הסכום העתידי ב־(1 + שיעור האינפלציה) בחזקת מספר השנים. לדוגמה, 100,000 ₪ בעוד עשר שנים, בהנחת אינפלציה של 2% בשנה, שקולים לכ־82,035 ₪ בכוח הקנייה של היום.

זו דוגמה חשבונית לאינפלציה קבועה. המחשבון המקושר מציג שקלים נומינליים, ולכן יש לבצע את ההתאמה הזאת בנפרד.

מה לרשום לפני שמשווים חלופות?

• הסכום ההתחלתי, ההפקדות ומועד השימוש בכסף.
• אם התשואה לפני עלויות או אחריהן.
• דמי הניהול מההפקדה ומהצבירה והוצאות נוספות.
• הנחות המס והאינפלציה.
• נזילות וסיכון שאינם משתקפים בסכום הסופי.

לפתיחת מחשבון ריבית דריבית של FUTURE ולבדיקת הנתונים שלכם.