קרן כספית: חניה חכמה לכסף לטווח קצר

רבים מחזיקים עשרות ומאות אלפי שקלים בעו"ש או בפיקדון קצר, בלי להבין שיש אלטרנטיבה פשוטה, נזילה ובדרך כלל גם מתגמלת יותר. קרן כספית הפכה בשנים האחרונות לכלי מרכזי בניהול כסף לטווח קצר, במיוחד בתקופות של ריבית עולה וחוסר ודאות.

הבנה טובה של היתרונות, החסרונות והאופן שבו קרן כספית משתלבת בתוך תוכנית הפיננסית שלכם יכולה לחסוך לא מעט כסף, ולעיתים גם לא מעט כאבי ראש.

מהי קרן כספית ולמה בכלל להשתמש בה

קרן כספית היא סוג של קרן נאמנות שמשקיעה בעיקר בפיקדונות בנקאיים, מק"מ (מלווה קצר מועד של בנק ישראל), ניירות ערך קצרים של בנקים וניירות ערך קצרי מועד בדירוג גבוה מאוד. היא נסחרת בבורסה לניירות ערך, וכל יחידה בקרן מייצגת חלק יחסי מסל הנכסים שבו היא משקיעה.

מבחינתכם, קרן כספית מתנהגת כמו "חניה לכסף" – מקום זמני שבו אפשר להניח את הכסף במקום שיהיה בעו"ש בלי ריבית, אבל גם בלי להתחייב לתקופה ארוכה או לקחת סיכון גבוה.

כמה מאפיינים מרכזיים

1. השקעה לטווח קצר – אופק ההשקעה הטבעי הוא חודשים עד כמה שנים בודדות, לא כסף שחוסכים לפרישה עוד 30 שנה.
2. סולידיות יחסית – מאחר שהקרן משקיעה בנכסים קצרים ובדירוג גבוה, התנודתיות בדרך כלל נמוכה.
3. נזילות גבוהה – ניתן לקנות ולמכור יחידות בקרן כמעט בכל יום מסחר, והכסף נכנס לחשבון בדרך כלל בתוך יום עסקים אחד.
4. ניהול מקצועי – מנהל הקרן עוקב אחרי השוק, הריביות והסיכונים, ומבצע את ההתאמות.

חשוב להבין: קרן כספית איננה פיקדון מובטח. ערך היחידה יכול לעלות או לרדת, גם אם בדרך כלל השינוי היומיומי קטן מאוד. לכן היא לא תחליף ל"כסף של מחר בבוקר", אלא פתרון סולידי לטווח קצר יחסית בתוך תוכנית פיננסית מסודרת.

קרן כספית כחלק מהתיק הפיננסי

כדי להחליט אם קרן כספית מתאימה לכם, כדאי לחשוב קודם על תזרים ועל מטרות. איפה יש לכם כסף שיושב בחשבון בלי מטרה ברורה, או עם מטרה לטווח של עד שלוש שנים?

לדוגמה

• קרן חירום של 3–6 משכורות, שאתם רוצים לשמור נזילה אך לא להחזיק בעו"ש.
• כסף לתשלום מס גדול בעוד שנה, או לניתוח פרטי שתכננתם.
• מקדמה לדירה שצפויה להתבצע בעוד שנה–שנתיים.
• רזרבה עסקית שמחכה להזדמנות או להשקעה בעסק.

בכל אחד מהתרחישים הללו, קרן כספית יכולה להיות חלופה או השלמה לפיקדונות בנקאיים. היא מתאימה במיוחד למי שרוצים:

• לשמור על נזילות, בלי תקופת נעילה קשיחה.
• לקבל תשואה שמשקפת פחות או יותר את רמת הריבית במשק, בניכוי דמי ניהול.
• ליהנות מגמישות – הפקדות ומשיכות בלי לקבוע מראש תקופה.

לעומת זאת, כסף שמיועד לפרישה עוד עשרים שנה, לרכישת דירה בעתיד הרחוק או למטרות צמיחה אגרסיביות, מתאים לרוב להשקעות ארוכות טווח יותר, כמו קרנות מחקות מדד מנייתיות או אג"חיות, בהתאם לרמת הסיכון שמתאימה לכם.

איך משקיעים בקרן כספית בפועל

כדי להשקיע בקרן כספית אתם צריכים חשבון מסחר בניירות ערך. בניגוד לפתיחת פיקדון בנקאי, שכיום אפשר לבצע בלחיצה אחת באפליקציה, קרן כספית נרכשת כמו כל נייר ערך אחר.

שלב אחר שלב

1. בדיקת קיום חשבון ניירות ערך – פנו לבנקאי או בדקו באפליקציה אם קיים עבורכם חשבון ניירות ערך פעיל.
2. פתיחה במידת הצורך – אם אין, בקשו לפתוח חשבון למסחר בניירות ערך. התהליך בדרך כלל כולל חתימה על מספר טפסים וזיהוי.
3. וידוא גישה דיגיטלית – ודאו שיש לכם הרשאה לקנות ולמכור ניירות ערך דרך האפליקציה או אתר הבנק.
4. העברת כסף לחשבון ההשקעות – לעיתים צריך להעביר סכום מחשבון העו"ש לחשבון ניירות הערך.
5. ביצוע פקודת קנייה – לאחר בחירת הקרן הרצויה, מחפשים אותה לפי שמה או לפי מספר נייר הערך, מזינים את הסכום או את מספר היחידות, ומבצעים פקודת קנייה בשוק.

שאלה שחוזרת הרבה היא האם עדיף להשקיע דרך הבנק או דרך בית השקעות. דווקא בקרנות כספיות יש יתרון משמעותי לבנק: ברוב המקרים אין עמלות קנייה ומכירה ואין דמי משמרת על קרן כספית בחשבון הבנק, בשונה מקרנות אחרות. כלומר, אתם משלמים רק את דמי הניהול של הקרן עצמה, ולא מוסיפים מעל זה עמלות מסחר.

לעומת זאת, עבור קרנות אג"ח ומניות רבות, העלויות בבנק גבוהות יותר, ולכן שם לעיתים עדיף להשתמש בחשבון בבית השקעות כדי לחסוך בעמלות. ההפרדה הזאת בין סוגי הנכסים חשובה, משום שהיא משפיעה ישירות על התשואה נטו שלכם.

איך בוחרים קרן כספית טובה

אחת הטעויות הנפוצות היא פשוט לקחת את הקרן הראשונה שהבנקאי מציע, בלי לבדוק חלופות. בפועל, יש מגוון רחב של קרנות כספיות, שמנוהלות על ידי גופים שונים ונבדלות בדמי הניהול, במטבע, במדיניות ההשקעה ובביצועים.

הדרך המסודרת לבחור קרן כספית היא להשתמש באתרי השוואה ייעודיים, כמו FUNDER, שמאפשרים לראות את כל הקרנות הכספיות במקום אחד ולהשוות ביניהן. ברגע שמסננים את הקטגוריה לקרנות כספיות, כדאי להתמקד בכמה פרמטרים מרכזיים:

1. דמי ניהול – זה הפרמטר החשוב ביותר, וזה הדבר היחיד שיש לכם עליו שליטה. כל עשירית אחוז בדמי ניהול שנחסכת נשארת בכיס שלכם.
2. סוג המטבע – יש קרנות כספיות בשקלים, בדולר או במטבעות זרים אחרים. אם ההוצאות העתידיות שלכם הן בשקלים, לרוב עדיף לבחור קרן כספית שקלית כדי לא להיחשף לסיכון מטבע.
3. גודל הקרן ונזילות – קרן גדולה עם מחזור מסחר משמעותי מאפשרת כניסה ויציאה קלות יותר, בלי השפעה מיותרת על המחיר.
4. מדיניות השקעה – האם הקרן משקיעה רק בנכסים ממשלתיים, גם בבנקים, או גם באג"ח קונצרניות קצרות. ככל שהמדיניות אגרסיבית יותר, ייתכן פוטנציאל תשואה מעט גבוה יותר, אבל גם סיכון מעט גבוה יותר.

מה כדאי לעשות בפועל? לסנן קודם כל לפי דמי ניהול, ולבחור מבין הקרנות הזולות ביותר את זו שמתאימה במטבע ובמדיניות ההשקעה. במילים פשוטות: להתחיל מלמטה בדמי הניהול, ורק אחר כך לבדוק את שאר הפרטים.

חשיבות דמי הניהול בקרן כספית

מאחר שאפיקים סולידיים כמו קרן כספית מניבים בדרך כלל תשואה שנתית לא מאוד גבוהה (יחסית להשקעות מנייתיות), לדמי הניהול יש משקל משמעותי במיוחד.

ניקח מקרה פשוט: נניח שהריבית הממוצעת באפיקים שבהם משקיעה הקרן היא סביב 4% לשנה. אם קרן אחת גובה דמי ניהול של 0.1% ואחרת גובה 0.7%, המשמעות היא שהקרן הזולה תשאיר לכם בערך 3.9% ברוטו לפני מס, בעוד הקרן היקרה תשאיר כ-3.3%. ההפרש של 0.6% בשנה הוא יותר משישית מהתשואה.

על פני חמש שנים, על סכום של 200 אלף ש"ח, הפער המצטבר יכול להגיע לאלפי שקלים, בלי ששיניתם שום דבר חוץ מבחירת הקרן. מכאן החשיבות האדירה של השוואת דמי הניהול וחיפוש קרן כספית זולה ככל האפשר.

שימו לב: בשונה מתיק מניות מפוזר, שבו אפשר לטעון ש"מנהל טוב" אולי יניב תשואה עודפת שמצדיקה דמי ניהול גבוהים יותר, בקרן כספית מרחב התמרון קטן. רובן פועלות פחות או יותר באותו מרחב של ריבית קצרה, ולכן קשה מאוד להצדיק פערי דמי ניהול גבוהים.

קרן כספית לעומת פיקדון בנקאי

הרבה שואלים מה עדיף – פיקדון בנקאי או קרן כספית. אין תשובה אחת נכונה לכולם, אבל אפשר להגדיר כמה הבדלים עיקריים שיעזרו לכם להחליט:

1. רמת ודאות התשואה

• פיקדון בנקאי – הריבית ידועה מראש, בגין תקופה מוגדרת. אתם יודעים כמה תקבלו אם תחזיקו עד הסוף.
• קרן כספית – התשואה משתנה מדי יום בהתאם לריבית בשוק ולניהול הקרן. אין הבטחת תשואה.

2. נזילות

• פיקדון – לרוב יש תקופת נעילה. משיכה מוקדמת עלולה לגרור קנס או אובדן ריבית.
• קרן כספית – נזילה כמעט לחלוטין. ניתן להיכנס ולצאת בימי מסחר, ללא קנס.

3. מיסוי

בשניהם מס רווחי הון הוא לרוב 25% על הרווח (בקרן) או על הריבית (בפיקדון), אך בפועל יש הבדלים טכניים במועד התשלום ובאופן שבו המס מנוכה.

4. גמישות

• פיקדון – סכום קבוע לתקופה מסוימת.
• קרן כספית – אפשר להפקיד בהדרגה או למשוך חלקים לפי הצורך.

למי מתאים כל פתרון?

• מי שיודעים מראש שלא ייגעו בכסף לתקופה ברורה, ורוצים ודאות גבוהה – עשויים להעדיף פיקדון בריבית טובה.
• מי שחשוב להם לשמור על אפשרות משיכה גמישה, וליהנות מסביבת הריבית בלי להתחייב לתקופה – לרוב יפיקו תועלת מקרן כספית.

ניהול סיכונים ואשליות נפוצות

קל מאוד לחשוב שקרן כספית היא "כמעט כמו עו"ש עם ריבית". בפועל, יש לה כמה מאפייני סיכון שחשוב להכיר, גם אם הם מתונים:

1. סיכון שוק – למרות התנודתיות הנמוכה, ערך הקרן יכול לרדת בימים מסוימים. מי שמסתכל מדי יום על התשואה עלול להילחץ.
2. סיכון ריבית – אם הריבית במשק יורדת, גם התשואה בקרן כספית צפויה לרדת. מי שהתרגל לריבית של 4%–5% יכול למצוא את עצמו אחרי שנה–שנתיים עם תשואה נמוכה יותר.
3. סיכון אשראי – אמנם הקרן משקיעה בנכסים בדירוג גבוה מאוד, אך תמיד קיים סיכון תאורטי שגוף מנפיק לא יעמוד בהתחייבויותיו.

מכאן נגזרת המלצה חשובה: לא להתייחס לקרן כספית כתחליף לחשבון העו"ש השוטף, אלא כחלק מהשקעות לטווח קצר בתוך תוכנית פיננסית. כסף שצריך בחודש הקרוב למינוס, לכרטיס אשראי או להוראות קבע – לא צריך לצאת מהעו"ש.

מה לעשות בפועל עם קרן כספית

לאחר שהבנתם את התמונה, אפשר לתרגם את זה לכמה צעדים קונקרטיים:

1. מיפוי הכסף הנזיל – רשמו כמה כסף יושב היום בעו"ש ובפיקדונות קצרים, ומה המטרה של כל סכום.
2. הפרדה בין כסף שוטף, קרן חירום ושאר מטרות קצרות טווח.
3. החלטה כמה מתוך הכסף המיועד לטווח קצר יכול לעבור לקרן כספית, בלי לסכן תשלומים קרובים.
4. פתיחת חשבון ניירות ערך בבנק, אם עדיין אין לכם.
5. בחירת קרן כספית מתאימה דרך אתר השוואה, תוך התמקדות בדמי ניהול נמוכים ובמטבע מתאים.
6. הגדרת שגרה – אפשר להשאיר הוראה קבועה להעברת סכום חודשי לקרן כספית, כמעין "חקלאות כסף" לטווח קצר.

יישום קודם לשלמות: לא חייבים למצוא את הקרן המושלמת מתוך כל האפשרויות בשוק. הרבה יותר חשוב להתחיל לפעול, לבחור קרן כספית טובה עם דמי ניהול נמוכים, ולהשתפר בהמשך אם תמצאו אלטרנטיבה מעט טובה יותר.

בסופו של דבר, קרן כספית היא אחד מכלי העבודה הפשוטים והיעילים שיש לניהול כסף לטווח קצר. היא משלבת נזילות גבוהה, ניהול מקצועי וסיכון מתון יחסית, במחיר של תשואה שאינה מובטחת ודגש על בחירת דמי ניהול נמוכים.

ככל שתשלבו אותה בצורה חכמה בתוך התוכנית הפיננסית – לצד קרן חירום, השקעות ארוכות טווח וניהול תזרים – תוכלו לתת לכל שקל תפקיד ברור, גם לשקל שנח "על הספה" לכמה חודשים טובים.