s&p 500 מדד ככלי מרכזי לבניית הון

רובנו שומעים כל הזמן על מדד S&P 500 בחדשות הכלכליות, בקבוצות השקעות ובשיחות עם חברים. עבור מי שרוצה לבנות הון לטווח ארוך, זה אחד המדדים החשובים בעולם. כדי להשתמש בו בצורה נכונה, צריך להבין מה בעצם קונים, מה הסיכונים, ואיך משקיעים בו בלי להילכד בפאניקה בירידות.

מהו מדד S&P 500 ולמה הוא כל כך מרכזי

מדד S&P 500 הוא מדד מרכזי של מניות 500 החברות הגדולות והמשמעותיות שנסחרות בארצות הברית. בתוכו תמצאו חברות כמו אפל, מיקרוסופט, גוגל, פייסבוק (מטא), קוקה קולה, מקדונלד'ס, פייזר, בנק אוף אמריקה ועוד. החברות הגדולות ביותר במדד משפיעות עליו יותר, כי המשקל שלהן נקבע לפי שווי השוק שלהן.

תוכלו לקרוא עוד על מאפייני המדד גם באתר S&P Dow Jones Indices.

במקום לבחור מניה אחת או שתיים ולקוות שקלעתם, השקעה במדד כזה נותנת לכם חשיפה לסל רחב של חברות. מבחינה מעשית, רובכם לא תשקיעו ישירות במדד, אלא דרך קרן מחקה או ETF – מוצר שמטרתו לשחזר את ביצועי המדד, במסגרת השקעה פסיבית במדדים.

השאלה הטבעית היא אם מדד S&P 500 מתאים רק למקצוענים. בפועל, זה אחד הכלים הפשוטים ביותר לבניית השקעה פסיבית לטווח ארוך, כל עוד מבינים מראש את כללי המשחק: תנודתיות, סבלנות והימנעות ממכירה בפאניקה בירידות, כחלק מתהליך כולל של תכנון פיננסי אישי.

איך עובדת השקעה במדד דרך קרן מחקה

קודם כול נבין מה אתם מחזיקים בפועל כשאתם “משקיעים במדד S&P 500”. אתם לא קונים את המדד עצמו, אלא יחידות של קרן מחקה. היחידה מתנהגת כמו מניה: יש לה מחיר שמתעדכן במהלך יום המסחר, והיא נסחרת בבורסה כחלק מהשקעות בשוק ההון.

אם רכשתם יחידה בקרן העוקבת אחר המדד, התשואה שלכם תיקבע לפי השינוי במחיר של כל אחת מהחברות במדד, כל אחת על פי המשקל שלה. כשאפל, מיקרוסופט או גוגל עולות, זה מושך למעלה את המדד ואת הקרן. כשחברות אלו יורדות, המדד והקרן יורדים בהתאם.

מכאן עולה אחת השאלות הנפוצות: מה ההבדל בין קרן מחקה למדד עצמו? המדד הוא מדידה תיאורטית של “כמה שווה עכשיו סל החברות”. הקרן היא מוצר השקעה אמיתי, עם דמי ניהול, מבנה מס וסטיית עקיבה – פער קטן שיכול להיווצר בין ביצועי הקרן לבין ביצועי המדד. על ההגדרה הפורמלית של המדד תוכלו לקרוא גם בויקיפדיה.

שימו לב לנקודה חשובה נוספת: חלק מהקרנות מחלקות דיבידנדים למשקיעים, וחלק צוברות את הדיבידנדים ומשקיעות אותם מחדש עבורכם. כשאתם בוחנים ביצועים, תבדקו אם הנתונים כוללים את תשואת הדיבידנד או רק את העלייה במחיר. למי שרוצה להבין לעומק מה זה דיבידנד זו נקודה קריטית.

תנודתיות, משברים ומה קורה כשלא מוכרים

אחת הסיבות המרכזיות שהשקעה במדד S&P 500 עובדת לאורך זמן היא שגם כשהשוק יורד, מי שלא מוכר בדרך כלל נהנה מהתיקון בהמשך. דוגמה טובה לזה היא משבר הקורונה בתחילת 2020.

באותם חודשים מדד S&P 500 ירד בכ-30%. התקשורת דיברה על “מפולת”, משקיעים ראו את החשבון שלהם מצטמק, וחלקם מכרו מתוך פחד. עבור מי שמכר, ההפסד הפך אמיתי וסופי. לעומת זאת, מי שהמשיך להחזיק גילה שכעבור כמה חודשים השוק תיקן, חזר לרמות שלפני המפולת, ולאחר מכן אף המשיך לעלות.

זה לא סיפור נקודתי. לאורך ההיסטוריה היו לא מעט תקופות קשות: זעזועים גיאו-פוליטיים, אינפלציה, משברי אשראי ועליות ריבית. כמעט תמיד מי שניסה לתזמן את השוק – לקנות אחרי עליות ולמכור בירידות – גילה מאוחר מדי שהפסיד את הימים החזקים ביותר בשוק. מחקרים מראים שהיעדרות מכמה ימי עליות חדים לאורך שנים יכולה לחתוך משמעותית את התשואה המצטברת.

מכאן נולדת אחת המסקנות החשובות למשקיעים פסיביים: הפסד “על הנייר” הוא רק מספר כל עוד אתם לא מוכרים. מרגע שאתם מוכרים בפאניקה, ההפסד מתקבע. לכן נדרשת כאן משמעת – להגדיר מראש אסטרטגיה, להבין שיהיו ירידות חדות בדרך, ולהתאים את רמת הסיכון כך שלא תהיו חייבים למכור בזמן משבר, כחלק מתהליך מסודר של ניהול סיכונים.

מה מספרים לנו הביצועים ההיסטוריים של המדד

האם מדד S&P 500 “תמיד עולה”? כמובן שלא. היו שנים חלשות, היו שנים שליליות, ולצידן שנים חזקות מאוד. למשל, שנת 2020 הסתיימה בתשואה חיובית של בערך 16% (לפני דיבידנדים), למרות מפולת הקורונה בתחילתה.

ניקח מקרה פשוט: מי שהחזיק לאורך השנה 100,000 ש"ח בקרן מחקה מדד S&P 500, ורשם תשואה של 16%, סיים את השנה עם כ-116,000 ש"ח. בשנים שלאחר מכן המדד המשיך להיות תנודתי – שנת 2021 הייתה חזקה מאוד, 2022 הייתה חלשה ושלילית בחלק גדול ממנה, ו-2023 חזרה לעליות נאות במדדים המובילים. אפשר להשתמש גם במחשבון ריבית דריבית כדי להבין את האפקט לאורך זמן.

בטווח של עשרות שנים, מדד S&P 500 נתן היסטורית תשואה שנתית ממוצעת של בערך 8%-10% לפני אינפלציה, כולל דיבידנדים. זה לא אומר שזה יהיה כך גם בעתיד, אבל זו אינדיקציה למה ששוק מניות רחב יכול לייצר בטווח ארוך למי שנשאר מושקע. על מאפייני התשואה הממוצעת תוכלו לקרוא גם במדריך של Fidelity.

שימו לב להבדל בין השקעה לשנה אחת לבין השקעה לעשרים שנה. בטווח קצר אפשר בהחלט לפגוש שנה או שתיים של ירידות. בטווח של עשרים שנה ויותר, בהסתברות גבוהה, מי שנשאר בתוך המדד לאורך כל התקופה נהנה מצמיחה נאה. זו בדיוק הסיבה שמדד רחב כמו S&P 500 משמש לרוב כבסיס להשקעות ארוכות טווח ולא להימורים קצרים.

מה בעצם קונים כשמשקיעים במדד רחב

כדי להבין את רמת הסיכון, חשוב לדעת מה בדיוק יש בתוך מדד S&P 500. מצד אחד, זה מדד “מפוזר” – 500 חברות שונות, מכמה וכמה סקטורים: טכנולוגיה, בריאות, פיננסים, אנרגיה, צריכה ועוד. מצד שני, החברות הכי גדולות שוקלות הכי הרבה.

לדוגמה, אם כמה חברות טכנולוגיה ענקיות מהוות אחוז גדול מהמדד, מה שקורה במניות שלהן משפיע משמעותית על הביצועים הכלליים. עבורכם כמשקיעים זה אומר שאתם בעצם קונים “חתיכה” מהכלכלה האמריקאית, אבל עם דגש חזק על החברות הגדולות והמשפיעות ביותר.

יש לכך כמה משמעויות מעשיות:

1. אתם מקבלים פיזור רחב יותר מאשר קניית מניה בודדת.
2. אתם עדיין חשופים מאוד לסקטורים הדומיננטיים במדד, בעיקר טכנולוגיה.
3. אתם תלויים בהתפתחויות בכלכלה האמריקאית, בריבית, באינפלציה ובמדיניות הממשל.

לכן, מי שמחפש השקעה סולידית לגמרי צריך להבין שמדד S&P 500 הוא עדיין השקעת מניות – עם תנודות, ירידות ועליות חדות. הפיזור מקטין את הסיכון הספציפי של חברה בודדת, אבל לא מבטל את סיכון השוק.

איך לבחור קרן מחקה למדד S&P 500

כאן מגיע החלק הפרקטי: איך בעצם משקיעים? יש כמה כללים פשוטים שיכולים לעזור לכם לבחור קרן מחקה מתאימה, בלי להסתבך:

1. דמי ניהול – ככל שדמי הניהול נמוכים יותר, כך יותר מהתשואה נשאר אצלכם. בקרנות מחקות מדד, פער קטן בדמי הניהול לאורך שנים יכול להפוך להבדל של עשרות אלפי שקלים.
2. גודל הקרן ונזילות – קרן גדולה יותר, עם מחזור מסחר גבוה, לרוב תאפשר קנייה ומכירה קלות יותר במחירים קרובים לשווי ההוגן.
3. מדיניות דיבידנדים – האם הקרן מחלקת דיבידנדים לחשבון הבנק שלכם, או צוברת אותם ומשקיעה מחדש? מי שרוצה אוטומציה וחיסכון לטווח ארוך יעדיף לעיתים קרן צוברת.
4. מיסוי – שימו לב לאופן המיסוי על דיבידנדים ורווחי הון. במוצרים שונים ובבורסות שונות המיסוי יכול להיות מעט שונה.
5. סטיית עקיבה – בדקו לאורך כמה שנים עד כמה הקרן עקבה בפועל אחרי מדד S&P 500. פער קטן הוא טבעי, פער גדול לאורך זמן עלול להעיד על בעיה.

רבים שואלים אם עדיף לקנות קרן מחקה דרך הבורסה בארץ או דרך בורסה זרה. התשובה תלויה בעמלות הברוקר, בגובה דמי הניהול, במיסוי ובמידת הנוחות שלכם. העיקר הוא שתבינו את המוצר ותבחרו אפשרות שתומכת בתוכנית הפיננסית הכוללת שלכם, כחלק מתיק השקעות גלובלי.

איך משלבים את המדד בתוכנית פיננסית אישית

השקעה במדד S&P 500 היא כלי, לא מטרה. לפני שמשקיעים, כדאי לעשות בדיקת מצב פיננסי: מה התזרים החודשי שלכם, האם יש לכם קרן חירום, מה מצב החובות, ומה אופק הזמן של הכסף.

באופן כללי, כסף שתזדקקו לו בשנים הקרובות פחות מתאים להשקעה תנודתית במניות. כסף שמיועד לעשרים שנה ויותר – חיסכון לילדים, פרישה, עצמאות כלכלית – יכול להיות מועמד טוב יותר לחשיפה למדד.

כדי להפוך את ההשקעה ליישומית, אפשר ליצור אוטומציה: הוראת קבע חודשית לחשבון השקעות, ובו הוראה קבועה לקניית קרן מחקה מדד S&P 500 לצד רכיבים נוספים שמתאימים לכם (כמו אג"ח, מזומן או מדדים נוספים). כך אתם לא צריכים “לנחש” את התזמון המושלם, אלא פשוט להיצמד לתוכנית. שימוש נכון באוטומציה פיננסית יכול מאוד לעזור כאן.

שימו לב: ככל שהאופק שלכם ארוך יותר, כך אתם יכולים להרשות לעצמכם תנודתיות גדולה יותר. מי שנמצא קרוב לפרישה או זקוק לכסף בשנים הקרובות, צריך להתאים את החשיפה למניות ולהקטין סיכון.

טעויות נפוצות שכדאי להימנע מהן

כמעט כל משקיע במדדי מניות עשה לפחות אחת מהטעויות הבאות. ההבדל הוא אם לומדים מהן מוקדם או מאוחר:

1. מכירה בפאניקה בירידות חדות – לראות את החשבון יורד ב-20% או 30% זה לא נעים. אבל מי שמוכר בשפל מקבע את ההפסד. זכרו שהפסד מתממש רק כשמוכרים.
2. אי הבנה של מה קונים – לחשוב שקניתם “מדד” ולא להבין שאתם מחזיקים קרן מחקה, עם דמי ניהול וסטיית עקיבה.
3. התעלמות מדיבידנדים – להסתכל רק על עליית מחיר הקרן, בלי לחשב את הדיבידנדים שהצטברו או חולקו.
4. השקעה חד פעמית גדולה בלי תוכנית – להכניס סכום גדול אחרי כותרות חיוביות בתקשורת, ואחר כך להילחץ כשהשוק יורד.
5. חוסר התאמה בין רמת הסיכון לאופי שלכם – להחזיק יותר מדי מניות יחסית ליכולת הרגשית להתמודד עם ירידות.

כל אחת מהטעויות האלו ניתנת לתיקון. יישום קודם לשלמות: עדיף להתחיל בהשקעה קטנה, ללמוד איך אתם מרגישים בתנודות השוק, ולהגדיל את ההיקף בהדרגה – מאשר להישאר על הגדר שנים. למי שבתחילת הדרך יכול לעזור במיוחד המדריך למשקיע המתחיל.

השוואה קצרה: מדד רחב מול בחירת מניות בודדות

כדי להבין טוב יותר את היתרון של מדד S&P 500, נבחין בין שתי גישות נפוצות:

1. בחירת מניות בודדות
   – אתם מנסים לנתח חברות אחת אחת.
   – צריך זמן, ידע, משמעת והיכרות עמוקה עם דוחות כספיים.
   – אם טועים בבחירה, עלולה להיות פגיעה משמעותית בתיק.
2. השקעה במדד רחב
   – אתם רוכשים “חבילה” של מאות חברות יחד.
   – אתם מקבלים תשואת שוק ממוצעת, בלי צורך לבחור מניות ספציפיות.
   – טעויות של חברות בודדות מתאזנות עם ההצלחות של אחרות.

השאלה היא לא מה יותר “מגניב”, אלא מה נותן סיכוי גבוה יותר להצליח לאורך זמן, בהתחשב בזמן ובאנרגיה שיש לכם. עבור רוב האנשים, חשיפה רחבה למדד S&P 500 דרך קרן מחקה פשוטה וזולה היא פתרון יעיל בהרבה מניסיון לנחש את המניה הבאה שתכפיל את עצמה, במיוחד כאשר בונים תיק השקעות פסיבי.

מבט קדימה והמשך הדרך

מדד S&P 500 לא מבטיח רווח מהיר או יציבות מוחלטת. הוא כן נותן לכם מסלול יחסית פשוט וברור להשתתף בצמיחה של החברות הגדולות בעולם לאורך זמן. מי שמצליח לשלב אותו בתוך תוכנית פיננסית מסודרת, עם אוטומציה ועם הבנה בסיסית של הסיכונים, מקבל כלי חזק מאוד לבניית הון.

הצעד הבא שלכם יכול להיות לאסוף את הנתונים: אילו חסכונות קיימים לכם היום, מה דמי הניהול בכל מוצר, מה אופק הזמן, ואיפה מדד S&P 500 משתלב בתמונה. משם אפשר לבנות מסלול השקעה שמתאים למציאות החיים שלכם, ולא להעתיק באופן עיוור תיק של מישהו אחר. תוכלו להיעזר גם במאמר על איך פותחים תיק השקעות.

בסופו של דבר, השאלה היא לא אם מדד S&P 500 הוא “ההשקעה הטובה בעולם”, אלא האם אתם יודעים להשתמש בו בחוכמה. עם סבלנות, משמעת ואסטרטגיה ברורה, הוא יכול להיות אחד מרכיבי הליבה החזקים ביותר בתיק ההשקעות שלכם, לצד הבנה רחבה יותר של איך מדד S&P 500 משתלב בשוק המניות האמריקאי.